宣布，通过全资子公司以2亿元和0.6亿元收购量贩零食品牌“爱零食”和社区折扣店品牌“爱折扣”，这是发生在量贩零食领域的又一轮重磅收购。

  实际上，爱零食也是通过资本并购的手段，逐步崛起成为头部区域品牌。自去年下半年起，爱零食先后控股成都连锁零食品牌“恐龙和泰迪”、陕西的“零食泡泡”，全资收购贵州量贩零食品牌“胡卫红”，其门店布局也从湖南本地，进一步扩张至西北、西南地区。

  从量贩零食行业的发展史来看，投资并购一直是品牌扩张地盘、增长市场占有率的主要手段，尤其是全国型连锁品牌对地方区域品牌的收购，可以说促成了当下量贩零食“寡头割据”的局面。

  再看三只松鼠对爱零食的投资案，由于新资本的注入，爱零食在今年11月宣布开启新业态探索——硬折扣超市，现在已经有多店正在筹备；而早在爱零食之前，零食有鸣、零食优选、恰货铺子等都在积极探索全品类折扣超市的新业态。

  如果说投资并购是量贩零食崛起成为头部品牌的一条重要路径，是量贩零食行业“来时的路”；那么

  量贩零食在国内的发展时间并不长，但却是目前最活跃的消费细致划分领域之一、也是在短期内聚集大量资本的零售赛道，整个行业更是在两三年内完成了牌桌洗牌，一批头部连锁品牌终成“强者恒强”。

  最早期，量贩零食也是集中从湖南崛起，这和社区团购平台类似。多个方面数据显示，早期仅在湖南省就有超过4000家量贩零食店，仅长沙就分布着1200家，有的街区短短150米内就有3家量贩零食店。

  但整个量贩零食行业从区域生意走向全国模式的转折点，出现在新冠疫情之后，由于新消费投资的热潮在疫情之初仍能延续，加之内需疲弱之下消费观念的改变，以

  很快，投资者也关注到量贩零食行业的发展的潜在能力，虽然量贩零食没再次出现“互联网巨头大举进军社区团购”的现象，但由于真金白银的资本入场，整个量贩零食行业开始起飞。

  艾媒咨询多个方面数据显示，2021年底国内量贩零食门店总数仅2500家左右，2022年就达到约1.3万家；截至2023年10月，这一数字已经突破2.2万家。

  与此同时，量贩零食行业逐步涌现出门店规模“断档式领先”的超级头部。2021年，零食很忙拿下2.4亿元A轮融资，之后两年内门店数增长20倍；2022年，门店数量突破500家的赵一鸣零食，拿到1.5亿元A轮融资，不到半年后门店数就突破了2500家。

  资本“军火库”到位，被押中的量贩零食品牌开启全国大扩张，腰尾部区域性品牌的生存空间已经被大幅挤压

  量贩零食新一轮的投资并购从2023年开始，主要模式也从风投注资，变成了品牌之间的资本动作，尤其表现为：头部品牌合并成为新寡头、全国巨头并购区域品牌。

  2023年，“零食很忙”与“赵一鸣零食”正式公开宣布进行战略合并，截止目前门店数超过1.4万家，位列全行业第一；同年，万辰

  集团整合旗下四大零食连锁品牌成立“好想来”，截至目前门店数超过7000家，位列行业第二。

  都宣布，将继续投入资金推动全国市场开发。两家量贩零食超头品牌还将继续演绎“强者恒强”的故事。

  对于量贩零食业态，首都经济贸易大学教授陈立平曾在接受各个媒体采访时表示，“零食折扣其实就是一个投资驱动的业态扩张。”他认为，

  基于疫情中及疫后消费疲弱的现状，加之下沉市场人群对价格的敏感度更高，量贩零食店能快速扩张，

  ，即使头部品牌也缺乏消费者忠诚度，吸引客群还是依靠产品低价与点位占领。

  比如，零食很忙原先每月7日有8.8折的活动，现在变成每周三、四商品打6.8折；好想来折扣力度更大，每周三、四6.1折；去年10月，爱零食官方号更是直接发文称：出现赵一鸣，直接5.9折。

  力度一直在升级的价格战当然不是为了盈利，而是最简单粗暴的争夺市场占有率，但这背后是持续的资产金额的投入，而资产金额来源除了风投资本外，还有量贩零食品牌从加盟商身上获得的利润

  量贩零食形成了“开店扩张规模以吸引投资者和加盟者，再通过资本输血、向加盟商卖货以继续放大市场规模”的资本循环。即使是“流血狂奔”，现阶段头部品牌也不会停止跑马圈地的资本循环模式。

  过去，零食产品从厂家到零售终端，要经过区域经理、代理商和经销商等多个中间商，产品从中层层加价；当产品到大型商超等终端后，品牌还需要缴纳进场费、促销费，还需配备专门的货柜、分仓员和维护体系，经营成本居高不下。

  的研报显示，零食商品在传统流通渠道和BC超市的加价率约为60%，在KA卖场甚至能达到80%。

  ，比如零食很忙直接采取“总仓对总仓”配送的工厂直供模式，对供应商采取现金结算，并且品牌方只需要2-3名人员就能跑通整个渠道。

  统计，零食量贩店商品比商超价格低20%-75%，比便利店价格低44%-85%，比电商价格低7%-59%。

  同时，由于量贩零食的规模足够大，渠道方能借助规模优势向供应商取得更大的议价空间。一位零食很忙的供应商曾向作者表示：“零食很忙虽然不收取上架费、特别陈列费等，但要求供应商必须给到最低价。”

  但具体到整个供应链的最上游，即零食商品的产品研制、生产制造等，量贩零食能带来多大的创新？

  等头部品牌之下，还有大量的中小零食工厂，甚至是小作坊商家，他们提供的白牌商品，一度是量贩零食品牌的主力品类。

  零食有鸣创始人李澍雨曾提到过：“在零食有鸣的多个品类中，白牌商品数量约为77%，贡献了73%的销售额。”

  ，定价和品控都存在信息不对称的情况，作为渠道品牌的量贩零食玩家，在没有专业品控团队的保障下，对商品质量的把控可能要打上一个问号。

  一位休闲零食的资深从业者表示，当下的零食折扣新玩家，在品控方面很难做过成熟的零食零售品牌，而如果深耕品控能力，模式其实又回到做商超、做品牌的概念，这并不是真正升级行业的创新点。

  另一个不可忽视的事实是，虽然部分白牌单品采取散称计价，让我们消费者感觉便宜，但在第三方社交平台上，不少消费者表示如果将散称零食的称重价换算为件单价，和电子商务平台相比并不便宜。

  如果对标供应链能力深厚的山姆会员店、Costco，渠道商要和供应商达成战略级合作伙伴关系，供应商根据渠道商的要求改进生产的基本工艺、采购先进设备、对齐数字化能力，渠道商则保证供应商能在

  不过，量贩零食品牌还处在投入资源、争夺份额的“战国时代”，分散的白牌商家又能有多少意愿与量贩零食品牌达成深入合作？

  白牌商家之外，头部零食品牌也将量贩零食视作较为重要的供货渠道，但作为供应方的零食品牌，其第一要务是卖货，多渠道、多门店布局是必然之举，这可能会进一步加深量贩零食的产品同质化问题。

  在2022年年报中表示，其与零食很忙、零食有鸣、好想来、老婆大人、零食优选等多家零食折扣门店均有深度合作。

  对此，盐津铺子也曾公开表示，公司通过具有示范效应的大型连锁商超，确定产品的定价，再将产品的价格体系推广至整个营销渠道，从而掌握产业链的定价权。

  白牌商品的标准化、品质化之路需要更长时间来达成，头部品牌与渠道商在产品合作上又有着微妙的竞合关系。整体上，

  如果量贩零食做不好供应链优化，其价格竞争力有很大的可能性成为无水之源、无本之木。

  执行副总裁赵刚在今年6月的一场活动中还提到：目前零食量贩品牌合计有4万多家门店。市场空间已经接近天花板。

  贩零食行业已形成少数头部连锁品牌支撑全国市场，地方性品牌主要分散在单一省市发展，“马太效应”的局面还将持续。

  华创证券曾预测，接下来两年，量贩零食行业中各家的核心区域或出现一轮调整，此后稳态的区域寡头千店模型形成，全国性品牌只会有一两家。

  对加盟商而言，由于市场空间接近饱和，属于量贩零食的机会窗口可能会逐渐紧闭，未来大加盟商可能会在区域内联营多家连锁品牌店，而腰尾部加盟商在“小亏当赢”的局面下，或将继续坚持下去。

  相比于一二线城市，下沉市场的量贩零食加盟商可能还有增量机会。《中国零食量贩行业蓝皮书》也指出，中低线城市的城镇及农村存在着巨大的零食消费缺口。

  在跑马圈地的市场大扩张阶段结束后，量贩零食玩家肯定会进入细化门店运营、深耕优化供应链的稳态阶段，而一些头部量贩零食已经走上这条道路。

  几乎成为量贩零食品牌的一大共识，比如赵一鸣零食正在试点新的店型，在原有的零食品类上，增加日化、烘焙等新品类。

  全品类折扣肯定能吸引更多不一样的需求的消费者，但这同样涉及到供应链问题，原先在零食品类上缺乏突出供应链管理和运营能力的品牌商，能否在新品类上快速取得供应链的优势，而非继续投入资源进行价格补贴。

  日前，曾投资零食很忙的启承资本在行业峰会上公开表示：“折扣化本质是做消费者的代理机制，新一代的零售商需要从全链条在不同程度的向上游走，逐渐替代品牌主导的角色，完成选品、促销、履约等工作。”

  比如赵一鸣零食，目前其已经实现100%的商品直接采购，并且引入数字化管理系统，投入建设了20大数智化仓配物流中心，采用自动化设施与技术提速货物的分拣与打包流程，缩短配送周期。

  当消费者对低价的新鲜感消失后、当量贩零食品牌有更大的盈利压力后，从供应链端实现更可持续的性价比优势，肯定是每家品牌的必经之路，但在不同发展阶段的转轨过程中，有多少量贩零食玩家能坚持到最后？

  如前所述，头部零食品牌也在和量贩零食渠道保持密切合作。2024年1月，三只松鼠宣布4款坚果进驻了零食很忙和赵一鸣在全国的所有门店，并且后期还会逐步扩大品类，甚至可能会推出渠道专供产品。

  其是过去主推电商渠道、缺乏线下基础的品牌。再以三只松鼠为例，其自有品牌社区零食店目前全国门店总数超180家，覆盖安徽、江苏、浙江等省份，未来还会通过加盟的方式增加门店数量。

  万变不离其宗，无论与头部零食品牌还是白牌零食商家合作，量贩零食品牌之间在产品研究开发、生产技术、供应链管理等综合能力的差距，也是决出谁能走的更远的“命门”。